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　　起原：潮峰投研

　　看成国内“老十家”公募之一，富国基金旗下的富国修订能源羼杂（001349），用十年技艺交出了一份让基民失望的答卷：诞生于今（2015年5月20日至2025年9月12日）收益率-37.30%，意味着投资者每投1万元，如今仅剩约6270元。

　　更讽刺的是，在基金握续蚀本的十年里，富国基金总司理陈戈从2014年1月起便掌舵公司，却对这只“失血”基金的逆境近乎“目大不睹”，高换手、司理悠扬、投资者计划纷纭等问题，在公司“明星基金”的光环下被悄然笼罩，或暴浮现公司在家具全生命周期处分、投资者利益保护上的严重不及。

　　关于基民而言，面临这么“躺平” 的基金，实时止损不祥是更感性的采纳。

　　十年亏近四成

　　证实天天基金数据，富国修订能源羼杂诞生以来-37.30%的收益率极度闪耀。即便近1年、近3月折柳得回22.94%、18.53%的阶段性反弹，也难掩历久蚀本的底色。

　　有基民在基金吧直言“十年了一直亏，怎么好好奇的”。

　　从家具定位看，该基金主打“修订能源”主题，聚焦受益于修订的行业与个股。但十年间，中国经济历经供给侧修订、科技革命波澜等多重机遇，基金却未能捕捉到中枢红利。

　　终端2025年9月12日，该基金单元净值仅0.6270元，纯纯“蚀本套餐”。

　　更让基民难以接收的是，基金限度永恒“精疲力竭”。2025年6月30日数据高慢，其限度仅9.75亿元，在富国基金超数千亿的职权基金的处分限度中，占比不及1%。

　　这种“小而亏”的景色，折射出基金在公司里面的边际化，也激勉质疑：富国基金是否早已毁掉这只家具，任由其“躺平”蚀本？

　　567.74%高换手，“折腾”中亏掉基民信任

　　高换手率是富国修订能源羼杂的另一大“槽点”。

　　2025年6月30日，该基金换手率高达567.74%，而2023年12月31日、2024年6月30日也折柳达到402.87%、359.75%。

　　业内东说念主士暗示，平庸而言，基金换手率过高，意味着频频生意股票，会产生大量交游本钱，且反应出基金司理对握仓阑珊信心，计策扭捏不定。

　　以2025年中报的567.74%换手率臆测，极度于基金半年内把握仓股票沿路换了5.68遍。如斯高频的操作，不仅推高了交游佣金、印花税等本钱（这些本钱最终由基民承担），更让基金事迹堕入“追涨杀跌”的恶性轮回。

　　从基金司理变动看，也能佐证“计策远大”。

　　2016年2月至2019年8月，汪鸣、张啸伟、李晓铭等东说念主轮替上阵，直到2019年8月23日徐斌启动单并立分，才相识下来。但徐斌任职近6年，任期求教仅17.64%，年化求教不及3%，远低于同时沪深300指数发达。

　　高换手+司理悠扬，让基金在“不停试错”中蓦然基民钞票，也表现了富国基金投研体系对该家具的撑握乏力。

　　总司理陈戈掌舵十年，对蚀本“采纳性失明”？

　　富国基金总司理陈戈，2000年10月加入公司，2005年4月至2014年4月还曾担任富国天益价值基金司理，2014年1月起任总司理。

　　也即是说，在富国修订能源羼杂诞生（2015年5月）后，陈戈全程参与公司处分。

　　看成公司“掌舵东说念主”，陈戈对这只历久蚀本的基金，彰着存在处分溺职。

　　一方面，基金握续蚀本、限度低迷，却未被纳入公司要点“救助”名单，既无明星基金司理接办，也无资源歪斜改善投研；

　　另一方面，高换手、司理悠扬等问题历久存在，反应出公司里面临该家具的投研处分阑珊灵验监督与勾通。

　　更值得质疑的是，富国基金并非莫得才能作念好家具。旗下富国天惠成长、富国天益价值等家具，历久事迹优异，成为行业标杆。

　　为何偏巧对富国修订能源羼杂“放任不论”？是因为该家具限度小、孝顺处分费少，也曾投研体系存在“重明星、轻小众”的倾向？陈戈看成总司理，对公司家具“冰火两重天”的神气，彰着难辞其咎。

　　基民的计划纷纭，也从侧面印证了公司对投资者利益的忽视。

　　基金吧里“狠恶条目换基金司理”“该把这个基金司理开掉”的呼声不停，却未得到公司内容复兴。在投资者保护日益受醉心确当下，富国基金这种“冷处理”蚀本家具的作风，无疑会挫伤公司品牌形象，也让“受东说念主之托，代东说念掌握会”的行业初心蒙尘

拖累剪辑：郭栩彤