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　　来源：北京商报

　　曾风靡一时的加拿大鹅要被卖了？8月28日，有音尘称，加拿大鹅背后控股激动贝恩成本正在盘算出售手中加拿大鹅的股份，潜在买家包括中国的 Boyu Capital博裕成本、好意思国私募股权投资公司安宏成本（Advent International）以及波司登、安踏体育等。对于传奇，加拿大鹅有关东说念主士对北京商报记者示意：“不予磋议”；波司登有关东说念主士相通对北京商报记者复兴：“公司不合阛阓传奇赐与磋议。”安踏体育则径直发布公告否定为潜在收购方。在业内东说念主士看来，加拿大鹅从岑岭滑落的剧情正在献艺，贝恩成本不会作念归天营业，此时出售加拿大鹅或是最好的时机。

　　加拿大鹅复兴：不予磋议

　　加拿大鹅被卖的音尘不断发酵，引来各方围不雅。凭据公开长途，现在，贝恩成本握有加拿大鹅60.5%的多重投票权股份，领有公司55.5%的总投票限制权。

　　为进一步了解音尘的准确性，北京商报记者筹商加拿大鹅有关东说念主士，对方复兴称：“品牌方对此不予磋议。”

　　对于潜在买家，有音尘称，现在来自中国的 Boyu Capital博裕成本和好意思国私募股权投资公司安宏成本（Advent International）照旧发出邀约，报价13.5亿好意思元。此外，其他潜在买家还包括来自中国阛阓的波司登，以及由私募股权投资公司方源成本（FountainVest Capital）与安踏集团构成的财团。安踏体育方面曾在2019年收购芬兰体育用品集团Amer Sports。

　　不外，安踏体育于8月28日下昼在港交所发布公告否定了为潜在收购方的音尘。“谨此说起当天些许媒体对于本公司可能收购加拿大鹅控股有限公司的证据，本公司谨此澄澈，其并非该潜在收购的一方。”安踏体育如斯示意。波司登有关东说念主士则对北京商报记者示意：“公司不合阛阓传奇赐与磋议。”

　　加拿大鹅成立于1957年，当先是一家面向极点天气环境的小众衣饰品牌，比年来逐渐转型为全球浪费牌。

　　这与背后的贝恩成本脱不开干系。

　　加拿大鹅与贝恩成本的故事还要从12年前开动说起。2013年12月，贝恩成本以2.5亿好意思元收购了加拿大鹅多量股权，在贝恩成本的推动下，加拿大鹅于2017年同期在纽约证券交游所和多伦多证券交游所上市。在贝恩成本主导下，加拿大鹅的SKU从之前的仅20多种逐渐拓展到200余种，产物定位也从此前的“极地防寒服”专属代名词逐渐人人化，如通过材质改进延迟出都市轻量系列，新增轻量羽绒、诚挚衫、鞋靴及配饰等。

　　此外，在贝恩成本主导下，加拿大鹅开启全球蔓延布局战术。2016年，加拿大鹅纽约Wooster Street直营店旗舰店崇拜开业；2018年，加拿大鹅崇拜进入中国阛阓，在上海设立大中华区总部。在尔后的几年里，加拿大鹅全球直营门店数目飙升到50家，同期上线隐秘欧洲、北好意思、亚洲等中枢阛阓的电商平台，构建起线下体验和线上裂变的全渠说念汇集，已矣从小众装备到浪费牌的蜿蜒特出。

　　2018财年，加拿大鹅营收同比大涨46.4%，成本阛阓也给出激烈复兴，公司股价在畴前11月飙升到72.3好意思元/股，达到历史峰值。这也被合计是印证了贝恩成本这场押注的得胜。

　　高端与奥密感淡去

　　2018年隆冬的一个早上，耗尽者在加拿大鹅位于北京三里屯的门店前早早排起了长队，在代购圈混迹多年的李木子也在其中。用李木子的话说，这品牌很火，在海外亦然凡有新品就排长队。“且看着吧，多抢两件转手就能赚一笔。”李木子临了赚没赚到钱他照旧思不起来了，但他明确记起，在尔后的很永劫辰里，他都会帮客户列队抢购加拿大鹅的新产物。而隆冬降临前穿一件加拿大鹅在那几年险些成了一种潮水，即使一件加拿大鹅的羽绒服订价是上万元。

　　这是加拿大鹅的高光时刻，非论是中国阛阓，如故沉除外的好意思国阛阓或是欧洲阛阓，列队抢购险些成为加拿大鹅布局的通盘阛阓的写真。

　　抢购潮背后，加拿大鹅的门店快速增长。凭据财报数据，2019—2023年时刻，加拿大鹅以年均6家新店的速率蔓延。尤其是在中国阛阓，加拿大鹅重金布局。收尾2025财年（收尾2025年3月31日的前12个月），加拿大鹅全球74家门店中，大中华区为30家，占全球门店总和的41%。2018—2022年时刻，中国阛阓孝敬的营收占比从12%一都飙升至35%，短短四年间占比翻了近两倍。

　　不错说加拿大鹅在中国阛阓完成了品牌的跃迁，高端、高奢……加拿大鹅成了中产的标配。

　　但加拿大鹅的岑岭时刻并不长。凭据财报数据，2022—2025财年，加拿大鹅的举座销售额区别增长21.54%、10.84% 、9.6%、1.1%；增长逐渐放缓。而在中国阛阓，加拿大鹅也因产物性量及售后问题被有关部门处罚、被耗尽者质疑。如在2021年，加拿大鹅先是因造作告白宣传被上海市黄浦区阛阓监督惩处局处以45万元罚金，紧接着，又因“中国阛阓不扶植谬妄由退货，而西洋阛阓不错30天谬妄由休养”的双标退货政策，激发公论战议，国内耗尽者对品牌的好感度也有了一定的下落。

　　在要客研究院院长周婷看来，加拿大鹅品牌正在逐渐失去高端感和奥密感，品牌形象缩短，人人化趋势显着，好多耗尽者额外是高净值东说念主群开动毁灭加拿大鹅。同期，跟着耗尽个性化多元化导致的品牌多极化趋势显着，好多品牌开动加入羽绒服阛阓的竞争，额外是好多浪费牌羽绒服，这也让加拿大鹅逐渐失宠。

　　阛阓份额被不断挤压

　　贝恩成本是全球三大惩处征询公司之一，与麦肯锡和波士顿征询集团都名，它在私募股权、数字转型和战术惩处等界限具有权臣的阛阓影响力。在先锋产业落寞分析师、上海良栖品牌惩处有限公司创举东说念主程伟雄看来，贝恩成本内容上仅仅征询公司，企业计较并非擅长之说念，投资控股加拿大鹅仅仅待理不理，谋取更大投资利益。

　　当加拿大鹅逐渐“失宠”，贝恩成本出手的最好时机也就来了。

　　“全球经济承压以及本人战术转型等原因下，贝恩成本需要回笼资金，而此时也恰逢加拿大鹅处于品牌发展出现放缓态势，此时卖出从投资角度而言最合理。虽然，不仅是加拿大鹅，对于好多投资公司而言当下都是卖品牌最好的时候，因为在将来，去logo化耗尽以及去品牌化耗尽将成为不成逆的趋势。”周婷分析说念。

　　阛阓不会有永恒的“神话”，加拿大鹅粗略最能通晓这句话。曾几何时，加拿大鹅如故中产标配以至被称为中产三件套之一，但在近两年，中产标配、中产三件套照旧换了一波又一波，从拉夫劳伦到迪桑特再到可隆以及不断出现的昂跑、Lululemon、鼻祖鸟、萨洛蒙……加拿大鹅的阛阓份额在被不断均分。

　　单从中国阛阓来看，纵不雅通盘高端羽绒服以及高端户外阛阓，鼻祖鸟、萨洛蒙、Lululemon构成的新“中产三宝”正在加快均分阛阓。2025年上半年，在亚玛芬的财报中，主要由鼻祖鸟和Peak Performance壁克峰构成的部门上半年收入增长26%至11.73亿好意思元。以Salomon萨洛蒙、Atomic阿托米克等品牌为代表的部门收入同比增长29%至9.16亿好意思元。

　　再看羽绒服界限，2024年，盟可睐集团旗下主打高端羽绒服的Moncler品牌孝敬27.073亿欧元，主打纤维织物的Stone Island品牌收入4.016亿欧元。值得热心的是，在盟可睐集团各阛阓当中，亚洲阛阓进展尤为凸起，孝敬近半数集团收入，尤其是中国大陆已矣两位数增长，成为主要增长能源。

　　再看原土品牌波司登，前不久，波司登发布2025财年财报，已矣营收、净利润双增。近两年，波司登通过高端化策略擢升产物均价，主力产物价钱从2017年的约500元升至2025年的1500—2500元，高端系列“登峰”曾推出万元价位产物。

　　在程伟雄看来，中国成本或品牌收购加拿大鹅，开头从两边角度而言笃定是利好的，持续夯实西洋阛阓加拿大鹅的基础阛阓，加大在中国等新兴阛阓的参加与布局，中国成本或品牌介入对于加拿大鹅在中国阛阓的发展势必会迎来快速发展阶段，融入中邦原土化策略进一步加大在中邦原土中高端羽绒服阛阓的占有率。

　　（著作来源：北京商报）

背负剪辑：石秀珍 SF183