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　　开头：北京商报

　　在降价以及中国市集国补的政策股东下，苹果这一季度在中国市集推崇终回暖，也收货自2021年12月以来最大的季度收入增幅。但AI进展的不顺，访佛关税政策下iPhone等家具的资本增多，苹果公司的股价本年以来如故着落玩忽16%，足以见得投资者对其动怒。当英伟达、微软市值先后突破4万亿好意思元大关后，苹果还在3万亿好意思元原地“造反”。

　　大中华区收尾下滑

　　北京期间8月1日，苹果公司在官网发布了阻隔6月28日的2025财年第三财季财报。这一季度苹果总营收达940.4亿好意思元，同比增长10%，创下自2021年12月以来最坚决的季度营收增长。净利润为234.34亿好意思元，同比增长9%，摊薄每股收益1.57好意思元，同比增长12%。

　　苹果公司CEO蒂姆·库克（Tim Cook）难掩昂扬地示意，“苹果今天清高地公布6月份季度营收创记载功绩，其中iPhone、Mac和服务营收均出现两位数增长，且在全国统统地区均收货增长”。苹果CFO凯文·帕雷克（Kevan Parekh）则称，“得益于顾主极高的本心度和由衷度，咱们统统品类和统统区域市集的活跃建树现存使用量再创历史记载”。

　　按照家具分离，阻隔6月的这个季度，苹果的各伟业务中，iPhone业务的强势增长对合座营收的拉动后果显赫，该业务第三财季收入为445.82亿好意思元，较上年同时的392.96亿好意思元增长13%，创下了第三财季新记载。

　　在财报后的电话会议中，库克示意，iPhone在全国统统地区齐出现了增长，极端是在印度、中东、南亚和巴西在内的新兴市集。与iPhone 15系列比较，iPhone 16系列销量已毕了两位数增长。此外，库克还清楚了一个里程碑式的进犯数据：iPhone自2007年推出以来，出货量如故达到了30亿部。

　　具体而言，占比最高的好意思洲地区收入为411.98亿好意思元，同比增长9%；欧洲地区收入为240.14亿好意思元，同比增长10%；大中华区收入为153.69亿好意思元，较上年同时的147.28亿好意思元增长4%；日土产货区收入为57.82亿好意思元，同比增长13%；亚太其他地区收入为76.73亿好意思元，同比增长20%。

　　大中华区营收同比增长是一个要道的融合，阻隔上一个财季（2025财年第二财季），苹果在大中华区营收如故衔接七个季度出现同比下滑。库克在电话会议中示意，大中华区的建树装配基数创下历史新高，iPhone的装配基数也冲突了记载。

　　这一增长背后，苹果从中国政府抵花费电子家具的补贴中受益。凭据Counterpoint Research最新的《中国智妙手机周度销量跟踪》初步数据，第二季度，苹果手机销量位居国内第三名，上一季度，苹果则仅位列第五名。“苹果在5月调整iPhone价钱的时机极端量宜，且反响讲究，刚巧赶在‘6·18’促销前一周初始。”Counterpoint商讨副总监Ethan Qi褒贬谈。

　　在功绩电话会上，库克对于苹果二季度在中国市集的推崇，也直言国补的股东作用很大，“不管以何种尺度规画，这齐是一个生命关天的季度。国补照实适用于咱们的一些家具，这显着是有匡助的”。

　　关税压力振荡

　　手机除外的其他业务方面，Mac和服务业务营收也均出现两位数同比增长，Mac业务第三财季收入为80.46亿好意思元，较上年同时的70.09亿好意思元增长15%；服务业务收入为274.23亿好意思元，较上年同时的242.13亿好意思元增长13%。

　　另一方面，则是来自谷歌搜索的收入。据估算，截止到本年3月的12个月内，这笔收入约占苹果合座营收的6%，占苹果总营业利润的19%。在好意思国国法部赢得对谷歌把持案后，国法部申请取消谷歌与苹果之间的搜索引擎条约，当今仍在审议此事。

　　另外两项业务则推崇下滑，iPad业务第三财季收入为65.81亿好意思元，较上年同时的71.62亿好意思元下降8%；可衣服、家居以及配件业务收入为74.04亿好意思元，较上年同时的80.97亿好意思元下降9%。

　　关税政策上的压力，也让苹果有些“喘不外气”。在关税政策的影响下，苹果在该季度产生了8亿好意思元陆续资本。

　　此前，为了回答特朗普政府条件苹果公司在好意思国创造更多职业契机的压力，苹果示意将在底特律开设一个制造学院，将为中小企业提供对于制造和东谈主工智能的考虑会，旨在“培训下一代好意思国制造商”，当作在往常五年内向好意思国投资跳跃5000亿好意思元的更大承诺的一部分。

　　何况，为了裁汰在中国分娩的iPhone比例，苹果将产能安靖转向印度。据商讨公司Canalys发布的数据，印度制造的智妙手机总量同比增长240%，当今占好意思国入口智妙手机的44%，前年第二季度这一比例仅为13%。库克曾示意，展望最快到2026财年，面向好意思国市集销售的iPhone分娩线一齐振荡至印度。

　　不外，印度也并弗成成为苹果的隐迹所，好意思国决策对从印度入口的商品征收25%的关税。关税顺利后将进一步压榨苹果的利润空间，给苹果的采选并未几，即就是产线迁徙到好意思国也需要期间，而且资本相对也更高。

　　增多AI投资

　　要是单从财报的账面数据来看，苹果确切是交出了一份可以的成绩单，这亦然财报发布后，其股价盘后高涨的原因之一。只不外，财报亮眼之处更多的是靠手机等“传统业务”。对于投资者来说，他们更但愿看到苹果在AI上的进展和启程点。

　　不仅如斯，本就在AI上慢半拍的苹果，还被友商挖东谈主。马克·古尔曼（Mark Gurman）爆料称，又有一位东谈主工智能商讨员离开苹果转投Meta，这意味着该公司在短短一个月内向Meta“运送了”四位AI商讨员。

　　在电话会议中，库克和帕雷克均对外明确公司加大了对AI的投资。库克示意，“东谈主工智能是最具深化影响的工夫之一，而且我合计它将对统统建树产生要紧影响”。最新音讯夸耀，苹果公司已决定由软件工程高等副总裁克雷格·费德里吉（Craig Federighi）和Vision Pro的花样持重东谈主麦克·洛克威尔（Mike Rockwell）接受AI花样。

　　对于外界捏续眷注的Siri发展，库克清楚了一个要道信息：苹果在打造更个性化的Siri方面得回进展，展望来岁推出这些功能；正在大幅增多AI的投资，不管是6月场所季度照旧9月场所季度；公司里面再行调配了不少东谈主专注于东谈主工智能研发。

　　据估算，顺利的AI买卖化计谋可为苹果带来每股75好意思元的估值普及，但市集的耐性不会一直有。有分析师指出，“库克和苹果惩处层必须直面AI驱动的工夫立异新纪元。要是赓续固步自命，恐将在科技史上留住要紧计谋差错的纰谬”。

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