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　　■ 邢 萌

　　本年上半年，南向资金净流入港股超7300亿港元，创下历史同期最高记录，泄表示内地投资者关于港股市集的心疼。

　　南向资金是内地投资者通过港股通投资港股市集的资金，其波动轨迹直不雅反馈出内地投资者关于港股市集投资价值的动态判断，亦然不雅察两地成本市集联动效应的病笃窗口。

　　本年以来，两地成本市集策略不休优化，开采南向资金流入港股，促进两地产业协同发展，安然中国香港外洋金融中心性位，开释出多重积极效应。

　　其一，南向资金为港股市集输入大宗资金，增强内地资金订价权，缓解市集流动性压力，莳植市集交游活跃度，提高市集订价后果。

　　在此之前，由于流动性不及、投资者结构各别等原因，港股市集长期估值偏低、交游心绪低迷，南向资金买入优质钞票后，唐突鼓动相干企业估值竖立，再通过板块联动，形成估值传导链条，进而促进港股市集举座估值归来。现实也印证了这少许，南向资金运转下的港股市集热度攀升，动作市集“晴雨表”的恒生指数上半年累计涨幅达20%。

　　取悦外部环境来看，港股市集以外洋机构投资者为主，容易受到外洋环境影响，变成市集大幅波动。南向资金的流入，一方面唐突灵验应答外资流出风险，平滑市集波动，知晓市集预期；另一方面也能鼓动港股市集走出与中国经济基本面联动的独处行情，优化市集订价逻辑，强化价值发现功能，莳植对众人成本的眩惑力。

　　其二，南向资金要点流向科技、新蹂躏等领域，促进两地产业协同发展，鼓动新质坐蓐力发展。

　　港股市集调治了一批极具外洋视线、翻新智力强的科技企业、新蹂躏企业，他们中既有香港原土企业，也有内地企业，而通过这些企业，两地相干产业可竣事高下流联动及上风互补。在此基础上，南向资金关于科技、新蹂躏领域的投资，履行上是通过成本市集鼓动时期冲突、蹂躏口头翻新，加快时期买卖化和产业领域化。不错说，南向资金的产业投资标的，体现了两地成本对中国经济过去增长点的共鸣。

　　其三，促进东谈主民币外西化，强化香港金融要害作用，进一步安然香港外洋金融中心性位。

　　南向资金以东谈主民币跨境投资，促进东谈主民币在跨境投融资的常态化旁边，莳植东谈主民币外洋结算广度与深度，夯实香港众人离岸东谈主民币业务中心性位。南向资金的涌入，在增强港股市集投资价值与眩惑力的同期，也提高了香港动作内地与众人成本双向流动的金融要害作用，进一步安然香港外洋金融中心性位。

　　预测过去，港股市集若何合手续眩惑并留下南向资金？在笔者看来，这需要强化两地策略协同，久了两地金和会作，优化市集轨制供给，翻新金融家具与处事，进一步莳植港股市集轮廓实力。到其时，香港必将成为更具活力和韧性的众人成本配置高地。

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职守剪辑：杨赐

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