出品：新浪财经上市公司究诘院

　　作家：木予

　　据国度统计局数据清晰，2024年新建商品房销售面积共97385万当年米，同比着落12.9%，新建商品房销售额共96750亿元，同比着落17.1%。其中，住宅销售面积和销售额永诀较2023年着落14.1%、17.6%。步入房地产后周期期间，新址阛阓家居耗尽握续疲软，二手房装修、存量房翻新、旧改房装修需求诚然权贵擢升，但短期内难以弥补缺口。

　　罢休4月30日，欧派家居、索菲亚、志邦家居、尚品宅配、金牌家居、好莱客、我乐家居（维权）、顶固集创和皮阿诺9家A股上市的定制家居公司均已发布2024年功绩评释。

　　受上游房地产行业低迷、耗尽信心不及及存量阛阓竞争加重等多重不利身分影响，评释期内，九大公司净利润盈亏相抵后总共40.48亿元，较2023年减少近三成。欧派家居以26.03亿元净利润位居榜首，同比着落14个百分点；索菲亚是独逐个家净利润保握增长的企业，与2023年比拟提高8.3%至14.33亿元；顶固集创、尚品宅配和皮阿诺皆由盈转亏，净亏蚀永诀录得-1.75亿元、-2.15亿元、-3.78亿元。

　　尚品宅配单季净利润三连降超100% 我乐家居四季度盈利弹性开释

　　就单季发达而言，2024年第一季度，仅志邦家居、皮阿诺和顶固集创3家公司出现净利润同比下滑，尤其中小品牌皮阿诺和顶固集创出现亏蚀，较2023年同期骤降122.4%、339.1%。我乐家居评释期内赢得政府扶持2096.84万元，带动净利润同比大幅擢升185.8%。欧派家居则因为公司齐集采购上风突显，灵验缩短原材料采购价钱，净利润同比增长43个百分点至2.18亿元，位列9家定制家居公司之首。

　　进入第二季度和第三季度，时势遽然逆转。4-6月，近九成公司净利润同比负增长，平均降幅达59.0%。尚品宅配录得净亏蚀超2000万元，同比权贵减少160.3%。索菲亚是独逐个家保握微弱增长势头的企业，第二季度净利润约为4.20亿元，同比小幅增长2.6%。7-9月，9家公司盈利才能全面恶化，欧派家居以10.42亿元净利润排行第一，约为第二名索菲亚的2.77倍，但同比也下滑了超10个百分点。尚品宅配同比再降112.3%，前三季度累计净亏蚀1.14亿元。

　　第四季度，各大公司发达赫然分化。我乐家居一方面推出高端化、整家化产物组合提高客单价，另一方面通过数字化器具赋能全历程管理缩短用度，同期受益于“以旧换新”政策刺激存量需求，单季净利润杀青4091.57万元，与2023年第四季度比拟翻了近13倍。索菲亚的多品牌、全品类、全渠谈策略相通胜利，评释期内净利润重回增长通谈，同比提高38.8%至4.63亿元。而排在末尾的尚品宅配、顶固集创和皮阿诺净亏蚀扩大，永诀为-1.01亿元、-1.66亿元、-3.84亿元，约占全年净亏蚀47.0%、94.7%、101.5%。

　　索菲亚销售用度率不及10% 金牌家居研发用度率超6%

　　在用度管控方面，2024年定制家居公司大量费力于缩短销售用度，部分公司因运营成果欠安、AI工夫干涉及数字化转型，管理用度和研发用度有所加多。

　　我乐家居以24.8%销售用度率排于榜首，较2023年加多3个百分点。评释期内，公司强化高端定制标签，联动明星IP推出“复刻明星新家”系列现实，品牌升级干涉加多带动销售用度率擢升。居于末位的索菲亚，通过渠谈整合减少冗余支拨，销售用度同比着落10.2%，占总营收比例与2023年基本握平。皮阿诺销售用度鸿沟大幅安静29.3%，但由于渠谈拓展和新媒体营销干涉加多，用度率同比增长0.5%。

　　顶固集创管理用度率最高，达10.4%，同比上调1.8%。皮阿诺以9.5%管理用度率紧随后来，较2023年权贵增长5.3%。评释期内，公司产生了一笔2248.38万元的解雇福利，鼓吹管理用度同比激增50.8%。志邦家居由于2024年股权激勉未达到行权条目，使得股份支付本钱同比大幅减少75.7%，管理用度率仅微增0.5%至5.3%，在9家公司中排于末位。而因减少后台管理工资支拨绝顶他办公用度，尚品宅配管理用度鸿沟同比着落12.4%，远超其他公司同期降幅。

　　金牌家居研发用度率录得6.1%，与2023年近乎握平，较第二名欧派家居略高0.7%。尚品宅配基于多模态大模子打造的AI筹划工场，从传统单店不时一皆筹划处事，升沉为店面不时需求，AI筹划工场齐集筹划托福产物，店面拿到托福产物作念销售的编削方法。评释期内，公司研发用度同比增长16.0%，研发用度率擢升1.8%至5.3%。此外，欧派家居胜利树立起C2M筹划-分娩-装置全链路数字化运营，索菲亚推出整家4.0计谋升级，改善智能化筹划及分娩才能，研发用度率永诀较2023年提高0.5%、0.03%。

　　平均净利率低至-1.4%

　　收入鸿沟安静、固定本钱支拨承压，访佛钞票和信用减值损失影响，9家定制家居公司2024年平均净利率约为-1.4%，约三分之二公司高于平均水平。相较之下，2023年平均净利润率高达7.8%。

　　头部企业欧派家居和索菲亚净利率永诀为13.8%、13.7%，较2023年增长0.5%、2.3%。中小品牌顶固集创和皮阿诺净利率包揽末位，净利率低至-17.1%、-42.7%，而2023年两家公司的净利率永诀为1.4%、6.3%。

　　值得一提的是，尚品宅配净利率也由正转负至-5.7%。评释期内，公司受应收账款和存货盘活恶化拖累，信用减值损失同比扩大25.1%至6307.16万元，钞票减值损失同比激增410.2%至2049万元。

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